> 数据图表如何才能玻璃：下游需求疲弱，关注供给端变化2025-8-1玻璃：下游需求疲弱，关注供给端变化 玻璃需求结构：2021年以来，主要受地产竣工面积持续下滑拖累，平板玻璃消费量持续下滑；受光伏行业高速增长带动，光伏玻璃需求持续扩张。2023年，光伏玻璃表观消费量同比增长30.5%，平板玻璃表观消费量同比下降5.1%。 玻璃产能扩张：2021年在保交楼政策带动下，竣工面积阶段性增加，叠加光伏行业处于爆发期，光伏玻璃需求量剧增，且光伏玻璃库存处于低位，玻璃销售价格处于高位，刺激了新增产能显著扩张，部分玻璃产能转为光伏玻璃。2023年，光伏玻璃产量同比增长34.6%，产量增速高于需求量增速。 玻璃库存高企：竣工面积下滑趋势延续，光伏行业高基数下增速放缓，新产能显著释放，导致玻璃库存持续攀升。2024年年初以来，光伏玻璃库存水平持续攀升，截至2024年10月，平板玻璃工厂总库存约252万吨，光伏玻璃工厂总库存约170万吨，库存水平均处于高位。玻璃主要下游需求量玻璃库存情况6,0005,0004,0003,0002,0001,000020192020202120222023光伏玻璃产量(万吨)平板玻璃产量(万吨)光伏玻璃表观消费量(万吨)平板玻璃表观消费量(万吨)5,000,0004,000,0003,000,0002,000,0001,000,00002,000,0001,500,0001,000,000500,000011-10-910211-60-910211-11-910211-40-020211-90-020211-20-120211-70-120211-21-120211-50-220211-01-220211-30-320211-80-320211-10-420211-60-4202平板玻璃工厂总库存(吨)光伏玻璃工厂总库存(吨)(右轴)数据来源：WIND，西南证券整理15西南证券综合其他
