> 数据图表想问下各位网友玻璃：下游需求疲弱，关注供给端变化2025-8-1玻璃：下游需求疲弱，关注供给端变化 玻璃成本水平：2022年以来，平板玻璃和光伏玻璃成本水平基本平稳，光伏玻璃成本在2500元/吨上下，平板玻璃成本在3000-3500元/吨上下。 玻璃毛利水平：2021年，受地产竣工端阶段性回暖和光伏行业高增，玻璃行业盈利水平处于高位。2022年，受地产需求疲软，供给端出清节奏较慢，平板玻璃库存处于高位、毛利水平持续下滑；光伏玻璃受益需求保持高增，光伏玻璃毛利水平保持基本平稳。2023年下半年以来，产能过剩问题逐渐显现，库存开始攀升，2024年年初以来，供需矛盾日趋突出，平板玻璃和光伏玻璃毛利水平均持续下滑。 供给端变化：玻璃行业总消费量仍处于高位，虽成本端稳中有降，但销售价格水平处于近年历史低位，行业盈利水平较底。当前需重点关注供给端产线冷修计划情况，如果行业供给端较多产线停产冷修，供需达到再平衡，销售价格企稳回升，相关企业业绩有望显著恢复。玻璃盈利水平情况平板玻璃行业利润情况2,0001,5001,0005000-50011-10-910211-60-910211-11-910211-40-020211-90-020211-20-120211-70-120211-21-120211-50-220211-01-220211-30-320211-80-320211-10-420211-60-42022,5002,0001,5001,0005000-500300250200150100500平板玻璃毛利(元/吨)光伏玻璃毛利(元/吨)数据来源：WIND，西南证券整理300%250%200%150%100%50%0%-50%162015201620172018201920202021 2024Q3平板玻璃利润(亿元)同比西南证券综合其他
