> 数据图表如何解释20222024公司分渠道毛利率 %）2025-8-0盈利能力分析：产品结构的优化带动毛利率提升，同时公司重视广宣投入。1）毛利率：202220232024 年公司毛利率分别为 54.3%58.2%59.6%，整体呈现稳步提升的态势，我们判断毛利率的提升主要受益于产品结构的优化 2023 年公司专业性能系列以及山系列 销 售 占 比 提 升 ）， 202220232024 年 公 司 核 心 业 务 服 装 产 品 毛 利 率 分 别 为54.2%58.5%59.8%，随着公司加大产品研发力度，科技含量更高的产品或有优异的销售表现除此之外线下业务占比的提升也对毛利率起到一定的改善作用。国盛证券综合其他
