> 数据图表咨询下各位20092025Q1 公司现金流净额2025-8-4经营性现金流持续改善，混改后 ROE 稳步提升。由于此前国内竞争相对激烈以及信用管理相对不完善，公司经营性现金流在 20112013 年持续为负，随后行业触底反弹以及公司加强信用销售模式管控，自 2014 年起经营性现金流始终为正。尽管 2022 年起国内工程机械进入下行期，公司凭借海外收入持续增长，整体销售回款持续改善，2024 年公司经营性现金流净额为 57.2 亿元，净现比 0.96，公司利润与现金流基本匹配。投资现金流方面，2021、2022 年公司推进反向吸收合并控股股东业务板块以及加大海外布局，投资支出相对较大，自 2023 年已恢复至合理水平。回报方面，公司 ROE 自 2015 年底部的0.3%逐步回升，2022 年由于反向吸收合并后财务并表导致 ROE 大幅下降，但随着公司持续强化管理，经营质量稳步提升，ROE 在 2024 年回升至 10.1%。华创证券综合其他
