> 数据图表各位网友请教一下4.3 公司未来有望在研发投入上保持理性2025-8-54.3 公司未来有望在研发投入上保持理性• 以24年为例，顺丰研发投入合计金额为30.94亿元，同比下降8%，连续三年绝对金额下降。但由于研发投入费用化比率的调整（23年67.9%提升至24年81.9%），24年研发费用增长10.9%至25.24亿元。• 拆分研发投入，职工薪酬占相对大头。以24年费用化研发投入部分，职工薪酬占比54%，因此研发人员数量是观察公司研发投入强度较好的指标。顺丰在21年研发人员数量达到6271人后，迎来连续三年的下降。图表：2017-2024年顺丰控股研发投入及当期费用化占比等变化趋势图表：2016-2024年顺丰研发人员数量变化趋势403530252015105021.5522.2322.8525.3417.429.8411.936.4920172018201920202021202220232024研发投入费用化（亿元）研发投入资本化（亿元）费用化占比（%）90.0%80.0%70.0%60.0%50.0%40.0%30.0%20.0%10.0%0.0%70006000500040003000200010000201620172018201920202021202220232024资料来源：wind，华西证券研究所资料来源：wind，华西证券研究所25华西证券综合其他
