> 数据图表咨询大家恒天然：主要客户2025-8-5恒天然的服务涵盖从基础乳原料采购到定制化营养解决方案的全链条合作，客户结构多元且合作稳固。恒天然的客户主要集中在全球 B 端食品产业链中，涵盖食品制造、餐饮连锁、烘焙饮品品牌及营养健康企业等多个板块。恒天然为雀巢、达能、家乐氏等全球食品巨头提供乳清蛋白、乳粉等标准化原料，通过 NZMP 平台实现规模化供应并通过自有品牌Anchor Food Professionals（安佳）服务麦当劳、肯德基、星巴克等快餐与烘焙饮品龙头客户，提供奶油、芝士片、稀奶油等定制化半成品。此外，公司服务范围也已涉及到营养健康领域，近年来，公司依托 Nutiani 平台向运动营养、免疫营养、临床营养企业提供高附加值乳蛋白和功能性乳脂，下游客户包括汤臣倍健、雀巢健康、凯爱瑞、雅培等功能食品企业。公司客户多为中大型企业，进入壁垒较高，一旦切入后客户粘性较强、复购率较高，公司与下游客户的合作模式也从原料交易延伸至配方共创与长期合约绑定，稳定且高质的客户结构已成为恒天然提升盈利能力的重要保障。华泰证券综合其他
