> 数据图表怎样理解假设 PPI 环比改善幅度与 2016 年 3-9 月一致，PPI 同比的走势2025-8-6至于 PPI 同比何时转正，目前仍存在不确定性，但今年回正概率较低。回顾 2015-2016年，从 2015 年 11 月提出“供给侧改革”到 2016 年 9 月 PPI 同比回正，历时 10 个月，背后是供给侧改革与国内需求改善的背景下，PPI 环比在 2016 年 3 月-9 月保持了月均0.34%的上涨幅度。即便假设本轮 PPI 环比改善幅度与 2016 年 3-9 月份一致，PPI 同比也要到明年 2 月份才回正。不过考虑到本轮反内卷强调“久久为功”，更加注重市场化法制化措施（参见不只是当下，不急于当下反内卷的定性定量理解），对物价的改善幅度可能会弱于 2016 年时的情况，以此推算，PPI 同比回正的时间点大概率会更晚。华创证券综合其他
