> 数据图表咨询大家配置建议表2025-8-0小，牛末大盘。2013-15 年：牛初小盘，牛中先小后大，牛末小盘。2019-21 年：牛初大盘，牛中先小后大，牛末小盘。配置行业展望：（1）金融：由银行转配非银。金融整体估值较低，之前最强的是有高股息特征的银行，后续可能非银的弹性会逐渐增加，牛市概率上升，非银的业绩弹性大概率存在（2）有色金属：产能格局强，若经济偏弱，则受影响较小，若经济偏强或政策支持，则受益较多内部黄金稀土等受益于地缘格局的细分行业可能有所表现。（3）传媒：AI 季度休整尾声，传媒估值性价比较高，AI 下一波关注应用变化（4）军工：独立的需求周期，内外部特殊环境下，军工可能会有持续的主题事件催化。（5）周期（钢铁、建材、化工）：当前环境下，稳供给政策或将出台，年底可能还会有需求稳定政策。信达证券综合其他
