> 数据图表咨询大家行业重点上市公司盈利预测、估值与评级2025-8-0我们认为贸易冲突对于铜价的情绪影响已经基本反映，铜价继续大幅下跌可能性较小。美国宣布对进口铜半成品加征关税而电解铜豁免，导致此前美国加征电解铜进口关税带来的库存套利逻辑被打破，LME、COMEX 均面临累库，铜价短期震荡。国内方面，前期国内“抢出口”、海外“抢进口”对需求有所透支，2025Q3 需求有走弱预期2025Q4 电网、空调仍有望环比增长，预计国内低库存状态有望延续。供给端，矿端干扰不断，废铜产量增速放缓，看好贸易冲突消化、美国降息以后铜价上行。推荐紫金矿业、金诚信、洛阳钼业、西部矿业，关注铜陵有色。光大证券综合其他
