> 数据图表咨询大家.当利率下行斜率放缓后，杠铃策略的空间逐步被限缩2025-8-0 第三，从宏观定价的视角看，杠铃策略占优的大背景来自于长期利率中枢的快速下移，一方面增强了高股息红利资产的性价比，另一方面也为小微盘的活跃提供了流动性基础。而长期利率中枢进入震荡阶段时（尽管较难出现中枢持续上移的情况），往往意味着经济内部出现了结构性增长点和景气方向，此时杠铃策略的空间被限缩，而中间资产也就是大盘成长和白马蓝筹往往是最受益的方向。在这一过程中，中间资产主要赚两部分的钱：先赚经济企稳、盈利筑底后，悲观预期修正估值修复的钱，再赚景气回升后业绩增长的钱国投证券综合其他
