> 数据图表想关注一下1.3 投资收益率波动加大的背景下，负债成本改善有利于缓解利差损压力2025-8-51.3 投资收益率波动加大的背景下，负债成本改善有利于缓解利差损压力◥ 负债成本改善叠加投资收益率提升，头部寿险公司的利差损压力边际缓解。➢ 从新单利差水平来看，2024年各保险公司的新单利差（=总投资收益率-寿险NBV打平收益率）分别为：中国人寿（3.07%，同比+3.59PCT）、中国太保（3.00%，同比+3.52PCT）、新华保险（2.82%，同比+4.94PCT）、中国人保（2.41%，同比+2.92PCT）、阳光保险（1.39%，同比+1.70PCT），新单利差水平均显著扩大；其中新华保险的提升幅度最大，主要得益于公司的负债成本降幅和投资收益率提升幅度均更大。图表：2024年上市保险公司的寿险NBV打平收益率VS总投资收益率数据来源：各公司公告，国联民生证券研究所7国联民生证券综合其他
