> 数据图表如何解释水泥熟料产能利用率与四家央企平均季度订单增速和归母净利润增速的变动具有关联性2025-8-5水泥产能利用率低于 50%时处于低景气区间，高于 70%时处于高景气区间。1从近 5 年数据看，当产能利用率低于 50%时，往往指示基建投资处于低景气区间，50%70%为中等景气区间，高于 70%时处于高景气区间，以中间值 60%为景气度分界线。2产能利用率与建筑公司的基本面关联更显著，2024 年以来，水泥产能利用率始终处于 70%以下，重点建筑公司平均订单增速对应位于-10%0%区间，平均归母净利润增速对应位于-20%0%之间。3在每年的第一季度，水泥产能利用率处于季度性低位。同时，产能利用率的高低，还与水泥行业反内卷、控超产的推进程度相关，并不完全取决于其下游的基建投资景气度。国泰海通综合其他
