> 数据图表你知道应流股份分季度营业收入及增速
2025-8-2 低空经济布局持续延伸，增长期权或迎盈利拐点。公司低空技术与产品趋于成熟。2025 上半年，自主研制的 YLWZ-190 和 YLWZ-300 系列涡轴发动机完成长时寿命试验并实现多台份交付600 公斤级与 1100 公斤级无人机整机稳步推进运营的安徽六安金安机场取得了使用许可证，成为安徽省第三家取证的A1 类通航机场。公司多年前瞻布局低空领域，我们认为前期投入或接近收获期，随着未来与翊飞航空等客户订单的逐步交付，有望迎来业绩拐点。 投资建议：1）盈利预测：我们维持 25-27 年 4.0、5.3 及 7.4 亿的盈利预测，EPS 分别为 0.59、0.78 及 1.08 元，对应 PE 分别为 45、34 及 25 倍。2）公司布局四大方向（航空发动机、燃气轮机、核能新材料、低空）均属未来战略级新质生产力。我们强调深度报告观点：我们认为公司“两机两业”市场空间大，产品具备核心竞争力，可转债项目达产后有望进一步巩固优势、提升附加值、带来利润可观增量而公司布局低空经济较早，或将迎来收获期，可视为未来增长期权，维持“推荐”评级。 
