> 数据图表如何了解ARM 毛利率和净利率变化2025-8-2 基于 FSD 功能的另一种潜在的商业模式是对外进行软件 IP 授权。 马斯克曾多次表示正与其他主机厂洽谈授权 FSD 事务2021 年，马斯克曾在与其他汽车制造商就自动驾驶技术许可问题进行过早期讨论。1Q24 的财报电话会上马斯克再次证实，特斯拉目前正在与“一家大型汽车制造商就全自动驾驶 FSD 授权进行谈判”。 FSD 授权模式下的毛利率也可参考 ARMARM 的商业模式即对半导体公司收取 IP 授权费（Licensing Fees），可以理解成将自己对于 CPU 设计的 IP 使用权卖给半导体公司对终端 OEM 厂商收取芯片的专利使用费（Patent Royalties），也就是对于 OEM 使用的每一块芯片，只要用到了ARM 的专利知识，就必须给 ARM 支付专利使用费。IP 授权商业模式带给ARM 的是毛利率和净利率长期维持在较高水平，2020-2024 年连续 5 年毛利率维持在 90%以上，同期净利率也有 3 年保持 20%。若特斯拉也采用类似商业模式，如对其他 OEM 进行 FSD 授权赚取授权费或对每辆车收取 FSD一定比例的专利使用费，其毛利率也有望进一步提升。中泰证券综合其他
