> 数据图表如何了解亚马逊归母净利润（亿美元）和同比（右轴）2025-8-2 高毛利业务对实际报表带来的影响是“渐变而突然的”，在 AWS 营收端放量带来业绩指数级增长前，亚马逊净利润也曾出现过反复我们以亚马逊在报表中开始披露 AWS 业务营收的 2015 年为界，2015 年前在 AWS 业务尚未放量阶段，亚马逊整体归母净利润呈现出较大的不稳定性且绝对值相对不高（2006-2014 年归母净利润平均值仅为 4.4 亿美元），处于转型阶段报表的“阵痛期”。2015 年后，随着 AWS 业务带来高营收增速和高毛利，归母净利润出现大幅增长，从 2015 年的 6.0 亿美元，增至 2024 年的 592.5亿美元，9 年时间 CAGR66.7%，净利润增长水平远高于同期营收 CAGR增速。中泰证券综合其他
