> 数据图表如何看待特斯拉经营性现金流、资本开支和自由现2025-8-2 特斯拉人工智能转型所需的资本开支当前由汽车销售和储能业务贡献的经营性现金流支持随着特斯拉战略重点逐渐转向自动驾驶技术和机器人等人工智能领域，转型所需的资金缺口便主要依靠汽车销售和储能业务产生的经营性现金流来实现。至 2Q25，特斯拉账上所持有的现金及现金等价物为367.8 亿美元，而单季度产生的经营性现金流净额为 25.4 亿美元，单季度资本开支为 23.9 亿美元，对应单季度产生 1.5 亿美元自由现金流。从自由现金流角度看已经到了相对承压的阶段，如果后续汽车销售业务继续承压，且在无外部融资的情况下，特斯拉可能需要动用现有现金储备投入 AI 资本开支中。中泰证券综合其他
