> 数据图表各位网友请教一下表：公司财务预测表2025-8-3 预计公司 2025-2027 年归母净利润分别为 42.3847.0653.38亿元，同比增速 11.13%11.04%13.44%，PB 为 0.830.720.63倍，首次覆盖，给予“增持”评级。我们选取宁波银行杭州银行沪农商行作为可比公司，可比公司 2025 年2026 年2027年平均 PB 估值为 0.77 0.690.62 倍，鉴于常熟银行城农商行龙头地位以及优异的资产质量、风险抵补能力以及分红提升的预期，我们认为常熟银行估值有进一步提升的空间。 风险提示：小微客户需求疲软风险零售信贷需求恢复不及预期风险，拖累息差与资产质量区域竞争加剧导致村镇银行整合效果不及预期风险省外业务管控难度提升风险资本补充压力风险。华龙证券金融地产
