如何看待光迅科技（002281.SZ）：DCI全链条器件模组供应商

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如何看待光迅科技（002281.SZ）：DCI全链条器件模组供应商

2025-8-2

光迅科技（002281.SZ）：DCI全链条器件模组供应商◼ 光迅科技（002281.SZ）是光电器件、模块研发及产业化的全球先行者，深耕光通信领域近 50 年，诞生多项 “第一”，拥有 “国家认定企业技术中心”“国家技术创新示范企业”“光纤通信技术和网络国家重点实验室” 等资质，具备光电子芯片、器件、模块及子系统产品的战略研发和规模量产能力。其前身为 1976 年成立的邮电部固体器件研究所，2001 年改制，2009 年在深交所上市，成为国内首家上市的通信光电子器件公司。公司连续十八年入选“中国光器件与辅助设备及原材料最具竞争力企业 10 强（榜首）” 和 “全球光器件最具竞争力企业 10 强”。◼ 全球光器件市场份额领先：据 omdia 统计，在 2023 年Q4-2024 年 Q3 周期内，公司在全球光器件市场份额为5.3%，排名第五。受益于全球 AI 算力投资加强，数据通信类产品需求旺盛，国内云服务厂商纷纷加大数据中心建设，公司在国内云服务提供商中的中标份额较高，业绩实现增长。细分市场中，数通通信光器件市场公司排名提升至第五，市场份额为 4.7%；电信光器件市场公司排名第六，市场份额为 5.7%；接入光器件市场公司排名第三，市场份额为 8.2%。◼ 一站式的产品提供能力：在产品能力方面，公司可提供一站式产品，涵盖全系列光通信模块、无源光器件和模块等，广泛应用于多个领域，且拥有多种芯片及封装平台为产品提供支持。其中，空芯光纤专用高功率放大器实现 34–36dBm 的超高输出功率及超 27dB 信号增益，支持单信道入纤功率超 20dBm。◼ 大规模柔性制造能力：公司在光通信传输网、接入网和数据中心等领域构筑了全方位的综合解决方案及柔性制造与高质量交付能力，并以产业数字化为引领，建立了稳定高效的供应保障体系、过程可追溯质量体系，产品年出货量行业前三。2024年，公司持续提升海外制造及高端数通产品交付能力，顺利完成了海外制造基地及武汉东湖综合保税区高端光电子器件产业基地的产能建设。来源：公司官网，Wind，上市公司财报，中泰证券研究所图表25：光迅科技财务数据（亿，%）主营业务收入净利润908070605040302010012%10%8%6%4%2%0%80%70%60%50%40%30%20%10%0%-10%-20%765432102020 年报 2021 年报 2022 年报 2023 年报 2024 年报 2025 一季报100%90%80%70%60%50%40%30%20%10%0%2020 年报 2021 年报 2022 年报 2023 年报 2024 年报 2025 一季报营业总收入营业总收入同比增长率(%)归属母公司股东的净利润营业总收入同比增长率(%)ROA和ROE毛利率和净利率30%25%20%15%10%5%0%2020 年报 2021 年报 2022 年报 2023 年报 2024 年报 2025 一季报2020 年报 2021 年报 2022 年报 2023 年报 2024 年报 2025 一季报净资产收益率-平均(%)总资产净利率-平均(%)销售毛利率(%)销售净利率(%)20

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