> 数据图表咨询下各位.四氧化三钴和硫酸钴累计平衡（金属吨）
2025-8-35.结论 供给端，刚果金自 2 月 22 日发布出口禁令并延长以来，6 月中国钴湿法冶炼中间品进口量环比大幅下降 61.6%，反映了考虑刚果金至国内运输周期 3-4 个月后，钴原料供给减量及倾向短缺成为现实，后续进口量将持续维持低位，且 MHP 增量并不足以覆盖减量。需求端，海外市场 7-8 月的夏休进入尾声，后续需求有望回暖。库存方面，当前国内电解钴库存维持高位，据钢联数据，截至 7 月 25 日，国内电解钴库存为 13111 吨，同比300%。2018 年以来，四氧化三钴、硫酸钴分别累计累库 1.87 万金属吨、0.90 万金属吨。而 2025 年 1-5 月，钴湿法冶炼中间品月度进口均值在 1.49 万金属吨，6 月进口量已开始大幅下降，这将加快钴的库存去化。看好钴在进口减量背景下的价格上涨。 
