> 数据图表谁知道7 月新发放个人住房贷款利率 3.1%2025-8-5开年以来，贷款滚动重定价、有效信贷需求不足等因素拖累生息资产收益率明显走低，25Q1 商业银行净息差较 2024 年收窄 9bp 至 1.43%。进入 2Q，新发放贷款定价仍在历史低位，尚未出现边际拐点，6 月新发放对公贷款、按揭贷款利率分别在 3.2%、3.1%附近，较 3 月末小幅微降。存量贷款方面，5 月 LPR 降息和按揭早偿压力增加，推动贷款加速重定价，预计 2Q 存量贷款定价较 1Q 进一步走低。但对 NIM 有利的因素在于，5 月系统性下调了存款利率自律上限和挂牌利率，且活期存款定价下调 5bp，存款“降息”红利在 2Q 释放较好，推动核心负债成本也出现明显下行。存贷款两端利率共同降息，推动息差收窄压力得以缓释，2Q 仅微幅收窄。后续看，货币政策层面强调“更加注重支持实体经济与银行自身稳健经营”的“第四重平衡”，政策着力点向遏制存贷利差快速收窄、抑制资金空转、稳定银行体系经营的方向倾斜，为银行维稳息差创造了有利的政策环境。同时，央行下半年工作会议提出 “巩固拓展政治资金空转、金融业内卷式竞争成效”，下半年过低的贷款定价和过高的存款定价行为有望受到进一步约束，年内商业银行净息差或稳于 1.4%附近。光大证券综合其他
