> 数据图表如何才能基金集中减持3年至5年二级资本债2025-8-0仅是局部下跌的核心，负债端没有遭受冲击，三个证据：其一，基金一边减持二级资本债，一边增持 1 年至 3 年银行永续债，有换仓诉求。其中，基金近一周减持 3 年至 5 年国股行二级债规模达到 57 亿，与去年 10 月初情况相近，但为何还会增持 1 年至 3 年国股行永续债可能的解释是，1）负债端未受到全面冲击，否则现金留存需求高于买资产，2）普信债抛盘不多，与上述收益变化幅度较窄对应，基金只能换仓至 3 年内国股行永续债，而这一段的利差又比同期限二级债稍高。国金证券综合其他
