> 数据图表我想了解一下周思考：2016供给侧改革2025-8-0周思考：2016供给侧改革2016年1月至2017年11月，供给侧改革下的市场复盘：2016年1-7月：政策预期差下的平淡期。周期股整体表现平淡，市场对供给侧改革的政策执行力度与推进速度存在预期差，仅2月因煤炭减产政策短暂提振市场情绪，但行情仅维持一个月。2016年7月-2017年4月：政策加速驱动盈利改善与股价上涨。供给侧改革进入加速阶段，多地政府出台具体去产能措施，国务院督察组赴各地督查落实。行业盈利改善趋势确立，2016Q3钢铁、水泥等周期股盈利拐点确认，带动板块领涨市场。2017年9-11月：需求承压，周期行情终结。宏观经济数据（工业增加值、出口等）偏弱，市场对周期行业的乐观预期消退，以钢铁、煤炭为代表的周期股行情结束，市场进入调整阶段。1,0008006004002000-200-400-600-800图：16年Q2钢铁行业利润转正图：16年Q2煤炭行业利润增速转正钢铁行业归属普通股东净利润（亿元）10001,000煤炭行业归属普通股东净利润（亿元）钢铁行业归属普通股东净利润累计同比（%）（右轴）16年Q2钢铁行业利润转正30-410260-410290-410221-410230-510260-510290-510221-510230-610260-610290-610221-610230-710260-710290-710221-71025000-500-10008006004002000-1500-200煤炭行业归属普通股东净利润累计同比（%）（右轴）16年Q2煤炭行业利润增速转正30-410260-410290-410221-410230-510260-510290-510221-510230-610260-610290-610221-610230-710260-710290-710221-710230-810260-810290-810221-8102资料来源：Wind，天风证券研究所8007006005004003002001000-100-20012天风证券综合其他
