> 数据图表咨询下各位YTM 分组数量2025-8-5市场环境的切换，再讨论偏债型转债的稀缺性、绝对收益类资金需求等支撑因素或都相对不那么重要：一方面，纯债替代策略因为正 YTM 个券的快速消失而失去策略容量另一方面，转债 YTM 中位数与长端利率的剪刀差也在去年 9 月以来收敛完毕。如今偏债型转债既无正 YTM 也无估值优势，债性层面的支撑要素再难解释当前估值高位，后市权益市场及其预期的波动或成为偏债型转债价格的核心变量。华创证券综合其他
