> 数据图表如何才能转债的赚钱效应（右）与估值（左）2025-8-52、股性估值：历史新高附近支撑不弱，估值低洼处难寻估值历史新高，双视角观察。视角一：转债隐波与股指期权隐波，转债隐波相较股指期权隐波事实上形成了扩大的正向缺口，也即当前转债市场包含了明显高于权益市场的上涨预期，转债估值或存在“泡沫破裂”风险。视角二：转债市场赚钱效应持续高位震荡，也为转债估值在高位维持提供支撑。展望下半年，当前转债估值位置偏高，且与权益市场预期存在较大差异，确为较脆弱的结构但短期内转债市场赚钱效应高企，市场资金面支撑下，转债估值或可延续高位震荡。华创证券综合其他
