AI Agent 的兴起所引发的生产力革命，在科技巨头的财务与人力资本数据中得到了最为直观的宏观验证。自 2022 年底以来，美股“七姐妹”呈现出一个具有标志性意义的现象：在总市值增长 160%、总盈利增长 104%的强劲表现背景下，其总员工数量却微降 1%，这一趋势在过去半年表现得尤为明显，我们称之为“无就业增长”（Jobless Growth）。 这一现象并非周期性的短期调整，而是反映了硅基智能对人力结构性替代的深层变化。随着生成式 AI 在 2023 年开启对常规性脑力劳动的系统性替代，以算力为核心的 AI 基础设施（“硅基生物”）正在规模化替代高成本的知识型劳动力（“碳基生物”）。这一企业组织形态的结构性转变不仅推动着大企业白领职位的持续减少，更成为企业人效提升与人力成本优化的核心驱动力，加速了 AI 应用渗透率的攀升。对于 Meta、谷歌、微软等当前拥有庞大员工规模的科技巨头而言，在 AI 能力持续强化的进程中，人力资本规模是否将出现显著收缩，已成为投资者密切关注的关键变量。
