> 数据图表一起讨论下美登科技：深耕电商SaaS市场，利用AI提效释能2025-8-6美登科技：深耕电商SaaS市场，利用AI提效释能◆ 杭州美登科技股份有限公司主营业务为电子商务软件的研发、销售和运营。公司的主要产品是SaaS服务、电商客服外包、短信包、淘宝云币。公司获得高新技术企业认定。截至2024年底，公司累计拥有知识产权110项，其中软件著作权109项，发明专利1项。◆ 公司2024年营业收入达1.48亿元，同比增长29.23%。淘宝云币业务受行业环境变化影响，营收下滑34.29%，但电商客服外包业务因收购成都西阿爱木并表，营收暴增1193.24%。公司收购的成都西阿爱木的“水手客服”项目，弥补了公司在电商客服解决方案层面的不足，为未来发展注入新动能，凸显公司较强的业务整合与拓展能力。2025年一季度，公司延续增长趋势，实现营收3725.00万元，同比增长7.40%；实现归母净利润1106.65万元，同比增长7.38%。◆ IDC预计，到2027年，中国EA SaaS市场规模将达到169亿美元，以32.4%的CAGR快速增长。兴趣电商“货找人”模式催生多平台管理工具需求及数据驱动的精准推荐需求，倒逼SaaS智能化升级；大数据与AI融合重构行业生态，生成式AI降低内容创作门槛、支持多平台运营，大数据分析优化供应链与物流，技术迭代推动行业向“决策智能化、服务实时化”演进，整体发展前景广阔。◆ 2024年，公司投入研发费用2825.35万元，着重对现有产品功能进行深度拓展，并围绕市场需求积极开展新产品研发工作。在业务布局上，公司持续深耕营销管理、订单管理产品市场；同时，敏锐洞察行业趋势，大力开发直播管理等新产品，为公司开辟新的营收增长点，不断夯实自身竞争力。◆ 风险提示：新电商平台依赖风险、产品结构相对单一的风险、研发失败风险、商誉和无形资产减值风险、税收政策风险。图表：公司销售模式数据来源：Wind，东吴证券研究所（截至2025年4月30日）图表：2021-2025Q1 公司归母净利润及同比增速归母净利润/亿元（左轴）同比变化/%（右轴）0.600.480.5037.91%0.420.430.420.400.300.200.100.001.38%-1.64%7.38%5.13%0.100.11-13.36%202120222023202424Q125Q150.00%40.00%30.00%20.00%10.00%0.00%-10.00%-20.00%29东吴证券综合其他
