> 数据图表如何解释洋河 PE Band2025-8-2 务实出清梳理经营，关注管理层履新后市场动作推出落地。当前公司更加务实理性出清，聚焦去库与周转，目前回款进度 50%左右，预计下半年仍会持续调整。年内看，省内有望逐步企稳，海之蓝库存价盘已有切实改善，天之蓝、梦之蓝库存边际下滑，费投保障下周转省外预计仍将持续出清，后续有望凭借省内改善带动省外企稳。近期公司董事长履新后加码梳理营销体系，期待后续更多市场动作推出及落地。 投资建议：报表加速出清，高股息提供支撑，关注后续经营拐点出现。公司基本面全年预计加速出清，省内库存已在同比下降，省外持续调整。近期管理层履新后持续梳理经营，后续有望出台一系列市场动作，关注经营端拐点出现。按照 70 亿的现金分红兜底计算，当前股息率 6.6%具备吸引力。结合最新运营情况，我们调整公司盈利预测，预计 2025-2027 年 EPS 为 2.332.623.12 元（原预测值为 3.714.084.64 元），考虑公司全国化市场基础及省内竞争优势保持，维持目标价 82 元，对应 25 年 35 倍 PE，维持“强推”评级。华创证券综合其他
