> 数据图表怎样理解042025-8-304老乡鸡：夯实安徽大本营，发力长三角与全国布局Ø 门店布局持续优化，核心市场优势稳固。老乡鸡近年来持续深化华东区域的门店布局，尤其在安徽省保持了极高的密度，2024年门店数已达 725家，占全国门店总数的近半数。江苏、浙江及上海区域的门店数从2022年的298家增至2024年的555家，2022-2024年CAGR约37%，显示出品牌对一线及经济发达区域的渗透能力显著提升。其他城市的门店扩张也逐步加快，从2023年的143家增长至2024年的199家，增长近 39%，表明老乡鸡正在积极探索华东以外的市场机会。门店总数从2022年的1125家增长至2024年的1479家，两年新增门店超 350家，体现出强大的开店执行力和市场接受度。Ø 盈利能力稳步提升，增长动力由扩张转向精细化运营。财务数据方面，2022-2024年老乡鸡收入由45.3亿元增长至62.9亿元，CAGR约为18%。其中，2023年收入同比增长 24.8%，主要得益于门店数量的扩张。而2024年收入增长放缓至 11.3%，显示出在高基数下增长趋于平稳，增长驱动从“量”转向“质”。毛利表现持续优化，从2022年的9.2亿元升至2024年的14.3亿元，其中2023年毛利同比增长 43.5%，明显高于收入增幅，反映出公司通过供应链优化、品类调整及成本控制手段有效提升了毛利率。净利润方面，2024年达到 4.09亿元，较2022年翻番。毛利率与净利率同步提升，说明公司盈利质量改善，并具备良好的成本控制与规模效应。图：截至2024年，老乡鸡拥有1479家门店（单位：家）图：老乡鸡盈利水平增速放缓，2024年实现营收62.88亿元（单位：百万元；%）1400120010008006004002000安徽省 江苏省、浙江省及上海 其他城市 门店总数147911251199202220232024资料来源：老乡鸡招股书，浙商证券研究所。70006000500040003000200010000收入毛利净利润收入YOY毛利YOY20222023202450%45%40%35%30%25%20%15%10%5%0%54浙商证券综合其他
