> 数据图表如何才能稳定币发行商持有的美国短期国债TBills规模以及预测2025-8-3当市场对这类稳定币的需求增加时，发行方为了维持 1:1 的锚定关系，就需要相应地增加其储备资产。由于美国国债具备高流动性、低风险以及合理的收益等特点，使其成为稳定币发行方配置储备的首选资产。例如，贝莱德管理着 USDC 超过 420 亿美元的国债储备，年化收益率达 4.2%。19Circle 的 S1 文件也显示，Coinbase 获得了 Circle 剩余收入的约一半，这些收入来自支持其 USDC 稳定币的储备。这种机制为美国国债市场，尤其是短期国债，创造了持续且庞大的增量需求。华创证券综合其他
