> 数据图表咨询下各位稳定币背后的“老钱”和“新钱”之争2025-8-3接受这些新资金流，获得了在金融体系中前所未有的影响力和自主权。27这场权力之争的核心，在于谁将主导未来的信用创造和货币发行。在传统模式下，美联储通过控制利率和公开市场操作来调节基础货币，华尔街的银行则通过放贷创造信用。而稳定币的出现，正在创造一个平行且独立的信用扩张路径：硅谷发行稳定币，稳定币的储备存款被用于购买美国国债，从而为财政部提供了新的资金。财政部再通过支出将这笔钱注入经济，最终形成新的银行存款，从而启动了信用扩张的循环。这个过程绕过了美联储的传统货币政策工具，赋予了财政部更大的财政扩张自由。因此，这不仅是新旧技术之间的较量，更是两种权力结构之间的根本冲突一方是传统的银行-央行联盟，另一方是新兴的科技-政府联盟，双方争夺的正是对未来金融体系的定义权和控制权。华创证券综合其他
