> 数据图表谁知道结构性压力持续显现，PMI在荣枯线之下回落2025-8-5结构性压力持续显现，PMI在荣枯线之下回落➢ 结构性压力持续显现，PMI在荣枯线之下下探。7月制造业PMI为49.3%，较上月下降0.4个百分点，在荣枯线之下回落。①生产、新订单均有所下降，新订单指数回落幅度高于新出口订单或表明内需弱于外需。7月生产、新订单和出口订单指数分别为50.5%、49.4%和47.7%。②毕业季结束后就业压力略有放缓，从业人员指数低位有所回升。7月从业人员为48%，较上月回升0.1个百分点，但总体上看结构性就业问题仍存，恐继续影响居民就业和收入修复。③服务业复苏势头不强。7月份，服务业PMI为50%，较上月下降0.1个百分点。从不同企业类型PMI来看，中型企业PMI温和回升，但小型企业PMI较上月下降0.9个百分点，微观市场主体活力依然不强。生产、新订单均有所回落中型企业PMI温和回升，但小企业PMI继续下探7制造业PMI:生产（单位：%）制造业PMI:新订单（单位：%）制造业PMI:新出口订单（单位：%）5550454080/420290/420201/420211/420211/420221/420210/520210/520220/520230/520230/520240/520250/520250/520260/520270/520254525048464442制造业PMI:大型企业（单位：%）制造业PMI:中型企业（单位：%）制造业PMI:小型企业（单位：%）80/420290/420201/420211/420211/420221/420210/520210/520220/520230/520230/520240/520250/520250/520260/520270/5202资料来源：Wind，华安证券研究所。单位：%。资料来源： Wind，华安证券研究所。单位：%华安证券综合其他
