> 数据图表咨询下各位2.1 国内权益（1）：成长科技强者恒强，关注算力、AI、机器人、军工2025-8-52.1 国内权益（1）：成长科技强者恒强，关注算力、AI、机器人、军工➢ AI算力需求旺盛，带动算力建设需求高增。互联网大厂加大对于资金投入，AI竞赛进一步升级。2024年腾讯、阿里巴巴资本性支出分别达到960亿元、860亿元，相较2023年同比增速分别高达103%、161%，而2023年同比增速仅分别为-7%、-4%，2024年AI建设投入明显加速，并且在DeepSeek-R1等标志性模型的发布推动下，国内AI大模型建设步伐预计进一步提速。在全球AI竞赛加剧背景下，与AI产业链上游建设相关的板块景气度将持续提升。➢ 国防军工：性能表现被实战验证情形下出口形势向好，且下半年存在十五五规划、阅兵式等重磅催化事件。国产武器性能得到实战印证，出口有加速预期。地缘政治冲突频发，叠加十五五规划、9月阅兵式等，下半年军工仍存在较多催化事件。10半导体景气度近月以来持续上行2020-2024我国武器出口比例排全球第四，仍有较大空间费城半导体指数中国:销售额:半导体:当月同比7000600050004000300020001000030-10-220230-40-220230-70-220230-01-220230-10-320230-40-320230-70-320230-01-320230-10-420230-40-420230-70-420230-01-420230-10-520230-40-520230-70-5202403020100-10-20-30-40其他,34.1挪威,1.9美国,8.8法国,8.3俄罗斯,6.8中国,6.8德国,4.6意大利,3.9土耳其,2.6韩国,2.9英国,3.5以色列,3.3资料来源：Wind，华安证券研究所。单位：点、%。资料来源：SIPRI，华安证券研究所。单位：%。华安证券综合其他
