> 数据图表如何看待2.1 国内权益（2）：具有景气支撑或业绩超预期的细分领域，如稀土等2025-8-52.1 国内权益（2）：具有景气支撑或业绩超预期的细分领域，如稀土等➢ 中国在稀土领域具备绝对的全球优势，若贸易形势严峻，稀土作为重要的反制手段将带来事件催化下的估值提升机会。据USGS统计，2023年中国稀土储备占全球38%，远超第二名越南的19%。在稀土冶炼产品上，中国占全球产量的96%，无论是从储备还是产量来看，中国在全球都具备绝对优势。而稀土材料广泛应用于军事、半导体等尖端、关键领域，并且在中美谈判过程中也展现出了筹码优势，后续在中美谈判不断磨合的过程中，稀土有望成为谈判热点领域被反复提及。➢ 工程机械、农化制品、摩托车：反内卷和基建投资加码带动需求增长预期。杀虫剂、除草剂于2025年均呈现出触底反弹迹象，农药品类整体涨价趋势较为明显。考虑到今年干旱、虫害增多，同时基于粮食安全大战略背景下，保粮重要性程度持续提升，这也将带来对农化制品的需求。2023年全球主要国家稀土矿产品储备占比农化产品价格仍有明显上涨倾向11澳大利亚,5%美国,2%其他,3%印度,6%俄罗斯,9%巴西,18%中国,38%15510555杀虫剂价格指数（左轴）杀菌剂价格指数（左轴）氯化钾价格指数（右轴）除草剂价格指数（左轴）磷酸一铵价格指数（右轴）40003500300025002000越南,19%10-10-320210-30-320210-50-320210-70-320210-90-320210-11-320210-10-420210-30-420210-50-420210-70-420210-90-420210-11-420210-10-520210-30-520210-50-520210-70-5202资料来源：USGS，《中国稀土形势分析及储备》，华安证券研究所。资料来源：wind，华安证券研究所.华安证券综合其他
