> 数据图表怎样理解4.2 南华玻璃指数：前期价格跌幅明显，存在价格修复契机2025-8-54.2 南华玻璃指数：前期价格跌幅明显，存在价格修复契机➢ 南华玻璃指数：前期价格跌幅明显，存在价格修复契机。进入5月后房价加速下行，7月地产销售同比均明显下滑。我们认为，当前缺乏新一轮政策刺激，预计7-8月地产传统淡季继续承压。6月份，一线城市二手住宅销售价格环比下降0.7%、降幅与上月相同，其中北京、上海、广州和深圳分别下降1.0%、0.7%、0.7%和0.5%，房价仍处于加速下行状态拖累购房者意愿。但考虑到过去几年以来玻璃价格前期跌幅明显，当前整治“内卷式”竞争下合理预期价格向成本价以上回归，因此预计玻璃价格仍有反弹空间，可考虑相对超配。2930城商品房周销售面积依然低于去年竣工面积同比增速有所改善2023（单位：万平方米） 2024（单位：万平方米）2025（单位：万平方米）汽车产量当月同比（单位：%）房屋竣工面积当月同比（单位：%）50040030020010001 3 5 7 9 11 13 15 17 19 21 23 25 27 29 31 33 35 37 39 41 43 45 47 49 51资料来源：Wind，华安证券研究所。单位：万平方米、%。注：因Wind涉及30城统计口径调整，同比与此前可比性弱化。6040200-20-40-6010/60/320210/80/320210/01/320210/21/320210/20/420210/40/420210/60/420210/80/420210/01/420210/21/420210/20/520210/40/520210/60/5202资料来源：Wind，华安证券研究所。单位：%华安证券综合其他
