> 数据图表各位网友请教一下2.4 用户：AI价值取得认同，渗透率提升带动token消耗快速增长2025-8-32.4 用户：AI价值取得认同，渗透率提升带动token消耗快速增长 从国内外主流大厂来看，token消耗高速增长已成趋势，打下良好的商业化用户基础，在商业模型逐步成熟后，后续Agent厂商ARR有望爆发。 谷歌：25年I/O发布会，谷歌用户月token消耗量从去年的5月9.7T tokens增长至今年5月的480T token，一年激增50倍；7月token消耗达到980T，两个月翻倍。 微软：Microsoft Azure AI Foundry季度token消耗量从24Q1的20T增长至25Q1的100T，一年激增5倍；25Q2达到500T，同比增长超7倍。 豆包：截至25年5月底，豆包大模型日均tokens使用量超过16.4万亿，较去年5月刚发布时增长超过137倍。 究其原因，底层大模型性能提升、模型调用成本下降以及Agent生态的丰富均有利于放大Agent价值，提升AI渗透率，带来token消耗的快速增长。1）模型侧重于推理慢思考能力，相比快思考需更长的上下文，带来token消耗或倍增；2）多模态模型的发展相比于单一文字需要消耗更多token；3）MCP&A2A推动多Agent发展，相比于单Agent，token消耗或倍增；4）多Agent通信以及主Agent验证带来额外的token消耗；5）Agent渗透率提升，加速token消耗增长。图表17：谷歌token消耗2个月实现翻倍图表18：微软token消耗25Q2同比增长超7倍图表19：豆包大模型token消耗1年激增137倍120010008006004002000980480105/245/257/25谷歌token消耗（T）60050040030020010005002024Q17110024Q225Q125Q2微软token消耗（T）资料来源：BOND《Trends_Artificial_Intelligence》，谷歌IR材料，中邮证券研究所请参阅附注免责声明资料来源：BOND《Trends_Artificial_Intelligence》，微软IR材料，中邮证券研究所资料来源：火山引擎微信公众号，中邮证券研究所17中邮证券综合其他
