> 数据图表想关注一下3.4 SAP：Business AI成为订单成交重要手段，驱动云业务快速增长2025-8-33.4 SAP：Business AI成为订单成交重要手段，驱动云业务快速增长 AI对内促成SAP降本增效，对外成为触达客户、成交订单的重要手段。根据SAP 24Q2-25Q2财报电话会纪要：1）图表47：季度TCV（亿美元、%）SAP持续加码AI投资，增强AI能力。24年交付130个生成式AI用例，Joule已集成1300项技能。2）AI工具带来内外效率的改善，一方面体现出客户因AI成交订单的意愿变强，由24Q2的20%的交易由AI驱动，提升至25Q2公司超一半的云订单包含AI用例；另一方面体现在AI帮助内部节省成本，24年AI实现了3亿欧元的单项效率提升。 我们认为，SAP在商业化AI方面的突破和创新，未来更多订单有望由AI驱动，提升客户付费率，从而推动其云业务的快速可持续增长。23Q4以来，SAP营收增速开始加速，其中大部分增量来自云业务增长。25Q2，SAP实现营收90.27亿欧元，同比增长8.9%，其中云收入51.3亿欧元，同比增长28%，其他业务38.97亿欧元，同比微降6%。从毛利率来看，23Q1-25Q2，SAP云业务毛利率也维持增长态势，从23Q1的70.8%增长至25Q2的75.2%。100908070605040302010035%30%25%20%15%10%5%0%-5%-10%-15%-20%23Q1 23Q2 23Q3 23Q4 24Q1 24Q2 24Q3 24Q4 25Q1 25Q2云收入云收入yoy（右）其他其他yoy（右）图表46：SAP AI业务进展时间24Q224Q324Q425Q125Q2AI业务进展1）大约20%的交易由AI驱动；2）交付了60个生成式AI用例；3）Joule对于开发者而言，代码效率提升30%；4）AI驱动云业务增长并间接增长运营利润。1）大约30%的交易订单由AI驱动；2）AI用例数量达到了100个；3）GenAI hub使用量激增。1）超过3万个客户使用SAP Business AI，50%成交源于AI，其中ABB、Bayer、Swiss retailer等均在24Q4达成Business AI协议；2）24年交付130个生成式AI用例，Joule已经集成了1300项技能，使之能够处理80%的日常任务；3）超过2万个SAP开发者使用AI赋能工具，其中包括Joule，AI工具为开发者平均提升20%效率；4）25年AI投资加码，目标25年底使得30%的工具效率提升；5）内部应用AI节省成本。预计24年现有AI实施的单向效率效应已约为3亿欧元。在不久的将来，公司预计会突破5亿欧元大关。1）使用Joule的顾问每天节省90分钟；2）Joule对于开发者而言，代码编程效率提升30%；3）公司约一半的云订单包含AI用例。1）超过一半的云订单量涉及AI用例；2）截至25Q2，SAP已发布了14个AI代理，预计到年底总数将达到40个；3）内部应用AI提升运营效率，推动营业利润增长。由Joule驱动的数字销售参与平台，使特定销售角色的工作效率提高了高达50%；Joule for SuccessFactors使HR工单的解决时间减少了最多20%；Joule for Developers帮助SAP的开发人员提高效率，最高可达30%。图表48：RPO季度环比净增加值（亿美元）45403530252015105080%70%60%50%40%30%20%10%0%23Q1 23Q2 23Q3 23Q4 24Q1 24Q2 24Q3 24Q4 25Q1 25Q2云业务毛利润yoy（右）毛利率（右）资料来源：SAP财报电话会纪要，Wind，中邮证券研究所请参阅附注免责声明资料来源：SAP财报电话会纪要，Wind，中邮证券研究所30中邮证券综合其他
