> 数据图表各位网友请教一下3.6 Salesforce：Agentforce商业进展显著，而传统主业增长放缓2025-8-33.6 Salesforce：Agentforce商业进展显著，而传统主业增长放缓 Salesforce受汇率波动影响FY26Q1营收、RPO等增长略微提速，同时上调全年指引。FY26Q1总营收达到98亿美元，同比增长8%；订阅和支持业务收入93亿美元，同比增长8%。当前剩余履约义务（cRPO）为296亿美元，同比增长12%。因美元一季度走弱，预计会有货币顺风因素。上调2026财年全年营收指引至410亿 - 413亿美元，同比增长8% - 9%；二季度营收指引为101.1亿 - 101.6亿美元，同比增长8% - 9%。同时维持全年GAAP营业利润率21.6%、非GAAP营业利润率34.0%，以及运营现金流同比增长约10% - 11%的指引。 Agentforce商业进展显著，FY26Q1数据云和AI的ARR超过10亿美元，同比增长超120%。Agentforce AI代理产品完成超4000笔付费交易；数据云和AI业务年度经常性收入突破10亿美元，较上季度9亿美元增长；内部使用Agentforce节省5000万美元成本。 利润端或受AI前置投入影响，环比增幅有所放缓。FY26Q1毛利率为76.96%，同比提升0.63pct，同比减少0.86pct； GAAP营业利润率19.8%，同比提升1.1pct，环比提升1.6pct；非GAAP营业利润率32.3%，同比提升0.2pct，环比减少0.8pct。图表60：Salesforce营收（亿美元）及增速图表61：Salesforce RPO、cRPO（亿美元）及增速图表62：Salesforce毛利（亿美元）及利润率12010080604020014%12%10%8%6%4%2%0%700600500400300200100050%40%30%20%10%0%-10%-20%-30%-40%908070605040302010090%80%70%60%50%40%30%20%10%0%营收yoy（右）RPORPO qoq（右）cRPOcRPO qoq（右）毛利GAAP营业利润率毛利率非GAAP营业利润率资料来源：Salesforce官网，Wind，Salesforce财报，中邮证券研究所请参阅附注免责声明35中邮证券综合其他
