> 数据图表你知道小米财务报表预测2025-8-41. 盈利预测与投资建议 尽管手机大盘增速放缓，小米仍通过出海战略、高端化战略实现超越大盘增速的表现，随着手机行业竞争格局走向集中化、小米高端化战略持续推进，我们对小米手机业务的长期毛利率保持乐观。汽车业务持续放量、盈利能力改善显著，为 2027 年汽车出海奠定基础。我们长期看好小米在 AI 应用方向的潜力，调整公司 FY2025E-FY2027E 的营业收入分别为 489164187584亿 人 民 币（ 前 值为 486163117569 亿 人 民币 ）经 调 整 净利 润 预测 为454681836 亿人民币（前值为 441584728 亿人民币）。 估值方面，参考可比公司估值，给予小米核心业务（手机、IOT、互联网）FY2025 PE 32x（估值溢价来源于小米全场景下硬件间的协同效应以及端侧AI 卡位潜力），汽车业务 FY2025 PS 4.5x（估值溢价来源于小米多年来积累的供应链管理能力、品牌力、价格力）。基于汇率 1 港币0.92 元人民币、基于 SOTP 估值法，调整小米目标价至 77.5 港币，维持“增持”评级。国泰海通综合其他
