> 数据图表想关注一下容量电价提升前后广东省煤电装机盈利水平测算结果对比（以 1 级能耗限额的 100 万千瓦超超临界机组为例）2025-8-4综合来看，我们预期 2026 年广东煤电机组整体盈利变化或相对较小，长期看盈利变化趋势向好。我们以 1 级能耗限额的 100 万千瓦超超临界机组为例，对容量电价提升后的广东省煤电机组盈利水平进行测算，假设燃料成本维持 2025Q2 水平，2026 年年度电量电价（含税）降低 0.02 元KWh，容量电价（含税）提高 65 元KW年，则 2026 年广东省煤电机组度电净利表现相对平稳。长期来看，伴随新增机组陆续投产，未来广东省煤电机组利用小时数或有所下滑，但容量电价仍有提升空间，综合来看，根据测算结果，我们预计长期其盈利水平有望明显提升。天风证券综合其他
