你知道02

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2025-8-4

02美国降息对中国地产股影响2.1 2024-2025年房地产股走势复盘图：房地产指数 882011.WI2900270025002300210019001700150013230-60-420201-60-420271-60-420242-60-420210-70-420280-70-420251-70-420222-70-420292-70-420250-80-420221-80-420291-80-420262-80-420220-90-420290-90-420261-90-420232-90-420203-90-420270-01-420241-01-420212-01-420282-01-420240-11-420211-11-420281-11-420252-11-420220-21-420290-21-420261-21-420232-21-420203-21-420260-10-520231-10-520202-10-520272-10-520230-20-520201-20-520271-20-520242-20-520230-30-520201-30-520271-30-520242-30-520213-30-520270-40-520241-40-520212-40-520282-40-520250-50-520221-50-520291-50-520262-50-520220-60-520290-60-520261-60-520232-60-520203-60-520270-70-520241-70-520212-70-520282-70-520240-80-520211-80-520281-80-5202节点123事件美国：2024年9月18日（美联储FOMC会议后宣布）降息，下调50个基点，联邦基金利率目标区间从5.25%-5.50%降至4.75%-5.00%。性质：自2020年3月以来首次降息，标志货币政策从紧缩周期转向宽松周期。中国：9月政治局会议提出“止跌回稳”的政策定调，地产股大涨。美国：2025年6月并无实际降息，且临近6月时降息预期已大幅弱化至接近零概率。中国：6月地产股主要受7月政策预期带动，但无实质政策。美国：2025年8月9日美联储副主席鲍曼明确支持在9月开启降息周期，主张2025年内降息三次。她认为劳动力市场疲软和通胀趋近目标（剔除关税影响后）是降息核心依据，并强调应忽略关税导致的"一次性通胀"。中国：尽管7月政治局会议未提及“房地产”但是申万房地产指数降幅不大，8月指数持续上扬。资料来源：Wind，浙商证券研究所15

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