> 数据图表如何看待P82025-8-2P81.3 东南亚国家多以线下渠道为主，线上电商渗透率快速提升◼ 零售渠道以线下为主，电商增速较快• 1）从不同类型渠道来看，东南亚主要国家多以传统渠道、现代渠道等线下场景为主，传统渠道中夫妻杂货店占主要份额，现代渠道中以专卖店、便利店为主。马来西亚、新加坡、泰国的渠道分布相对较均匀，便利店、超市等现代渠道占比较大，印尼、越南夫妻小店数量众多。图表9：东南亚主要国家渠道结构• 2）东南亚电商渠道占比不大，但增速相对较快， 2018-2023年印尼、泰国、菲律宾、越南等国家电商规模CAGR均在30%以上，电商平台以Shopee、Lazada、Amazon为主，Shopee基本占据各东南亚国家第一位置，市占率在20%以上。图表10：东南亚主要国家渠道结构图表11：2024年东南亚主要国家电商规模及电商品牌市占率传统渠道 现代渠道 电商渠道 其他渠道100%80%60%40%20%0%印尼 泰国 新加坡 菲律宾 越南 马来西亚资料来源：Euromonitor，McKinsey，太平洋证券研究院规模（亿美元）规模占比19-24年CAGR市占率印尼611.045.2%19.1%shopee40.0%tokopedia36.5%bukalapak9.8%tiktok8.6%lazada6.3%泰国299.622.1%36.8%shopee23.4%lazada21.9%makro3.6%shein1.5%越南202.214.9%34.9%shopee46.5%tiktok16.5%lazada4.6%mobile world2.2%菲律宾116.28.6%35.6%shopee24.1%lazada10.1%shein4.2%zalora4.1%amazon1.1%FPT shopamazon1.3%0.1%马来西亚79.15.8%16.5%shopee44.1%lazada17.0%tiktok3.7%zalora3.2%shein3.0%新加坡45.03.3%14.6%shopee25.3%lazada8.3%NTUC8.0%app store6.1%amazon4.8%请务必阅读正文之后的免责条款部分守正 出奇 宁静 致远太平洋证券综合其他
