> 数据图表咨询大家P142025-8-2P142.2.1 越南：两强鼎立，第二梯队以高性价比产品突围◼ 越南能量饮料行业集中度较高，红牛稳占市占率第一位置。越南能量饮料龙头红牛占据市场份额为42.3%，2024年CR3达到83.3%，其中泰国天丝的红牛以及越南最大的本土饮料企业THP集团旗下Number1份额逐步提升，三得利百事旗下产品Sting份额下滑较明显。2015-2024年红牛、Sting、Number1市场份额分别+13.2/-13.8/+2.2pct。◼ 红牛主打高功效性，第二梯队以高性价比产品突围。红牛以高牛磺酸、咖啡因含量，强功能效果迅速获得越南市场份额，越南红牛背靠泰国天丝集团，于1980s进入越南市场，在当地拥有较强的渠道实力、品牌影响力。Sting以草莓果味功能饮料为主打产品，口味酸甜、性价比相对较高。Number1是越南THP集团旗下主打的三款饮品之一，公司主打“零度即饮茶”、“Dr Thanh花草茶”以及Number1能量饮料三款产品， Number1同样主打高性价比，是红牛以外少有的份额提升的品牌。图表23：越南主要能量饮料品牌及份额变化（%）图表24：越南主要能量饮料品牌产品对比天丝红牛马山集团Wake-up 247 力保健怪兽饮料Samurai其他百事StingTHP集团Number 1Buffalo红牛StingNumber 1Wake-up1008060402005.113.65.612.47.512.09.611.738.933.828.323.510.014.925.38.516.48.015.67.06.815.615.76.815.824.424.725.125.225.229.233.337.840.436.840.741.943.142.742.3产品图牛磺酸含量价格品牌背景2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024资料来源：Euromonitor，shopee，lazada，太平洋证券研究院125mg/100ml115mg/330ml56mg/100ml/3元/250ml2.9元/330ml2.7元/330ml2.6元/330ml泰国功能饮料龙头天丝集团，主营功能饮料起家百事集团子品牌越南最大本土饮料企业THP旗下三大系列产品之一，公司主营即饮茶起家品牌主营速溶咖啡wake-up，后被越南最大的本土零售企业马山集团收购请务必阅读正文之后的免责条款部分守正 出奇 宁静 致远太平洋证券综合其他
