> 数据图表如何看待TDI：国内供给扩张，海外产能不可抗力频发
2025-8-4TDI：国内供给扩张，海外产能不可抗力频发图表：全球TDI供需平衡表全球TDI2018名义产能（万吨/年） 26587%全球消费量（万吨） 230全球消费量增速（%）产能利用率201931579%2498.5%202033568%229-8.0%202134271%2436.0%202234567%231-5.0%202332476%2466.5%202433280%2657.7%2025E 2026E2027E35378%27437376%28437977%2943.5%3.5%3.5%资料来源：科思创官网，卓创资讯，世界银行，国海证券研究所 注：若项目预计投产时间为2025年，假设当年新增产能为设计产能的50%图表：国内TDI供需平衡表国内TDI产能（万吨/年）产能利用率产量（万吨）进口量（万吨）出口量（万吨）表观消费量（万吨）表观消费量增速201811974%897.08.686.9国内下游需求拆分2018海绵及其制品（万吨）62固化剂（涂料）（万吨） 16胶粘剂、密封剂（万吨）4301弹性体（万吨）TPU（万吨）其他（万吨）201912283%1015.113.992.66.5%201964195401202013779%1093.725.686.6-6.5%202060174402202113294%1241.637.088.52.2%202161184302202212486%1072.033.475.1-15.1%202250153332202314185%1201.733.388.517.8%202357194341202414891%1341.836.799.212.1%2024652144412025E16985%1441.540.0105.16.0%2025E692244412026E18982%1551.545.0111.46.0%2026E742344412027E20083%1671.550.0118.16.0%2027E79245451资料来源：卓创资讯，国海证券研究所请务必阅读报告附注中的风险提示和免责声明 36 
