> 数据图表各位网友请教一下立华股份主要业务经营预测（单位：百万元）2025-8-5黄羽肉鸡业务：公司是国内第二大黄羽肉鸡养殖企业，2024 年黄羽肉鸡出栏5.16 亿羽，且公司黄羽肉鸡市占率不断提升，已经由 2018 年的 6.6%提升至 2024 年的 5.16%。2025H1 公司出栏黄羽肉鸡 2.6 亿羽，且据公司投资者关系活动记录表，公司未来黄羽肉鸡出栏年增速将维持在 8%-10%。受需求增速不及供给增速影响，黄羽肉鸡毛鸡价格自 2024Q3 开始下跌，公司毛鸡售价价格中枢下移，拖累半年度业绩，下半年为消费旺季，黄鸡价格有望逐步回暖。由于饲料原料价格同比回落、成长期子公司产能释放及持续提升精细化管理等原因，2025H1 公司肉鸡完全成本降至 11 元公斤以内，部分对冲了产品价格下跌对公司产生的影响。基于此，我们预计，2025-2027 年 公 司 黄 羽 肉 鸡 收 入 增 速 分 别 为 -5.93%13.93%10.66% ， 毛 利 率 分 别 为6.83%11.02%13.08%。生猪养殖业务：公司于 2011 年成立宿迁市立华牧业有限公司，开始布局生猪养殖业务，2024 年公司生猪出栏量突破百万，达到 129.8 万头。2025H1 公司销售商品肥猪接近 95 万头，销售仔猪 15 万头，公司规划 2025 年生猪出栏量将达到 200 万头。2024 年以来，公司生猪养殖成绩喜人，最终表现在公司生猪养殖完全成本显著下降。2025H1 公司肉猪完全成本为 12.8 元公斤，6 月份完全成本下降至 12.3 元公斤，据公司公告，公司预计 2025 年年底有望达到 12 元公斤的成本目标。基于此，我们预计，2025-2027 年公司生猪养殖业务收入增速分别为 33.23%28.21%16.25%，毛利率分别为 28.63%30.33%28.63%。华西证券农林牧渔
