> 数据图表各位网友请教一下研究表明成功的政府部门降杠杆大多发生在低通胀的时期2025-9-0直到 1993 年一季度才再次回到 0，中间相差 14 年。实际 10 年期美债利率从-0.6%升至6.6%，直到 2008 年三季度才再次跌破-0.6%，中间相隔接近 30 年。由于未偿付美债平均久期重新拉长，实际利率大幅上升产生明显的后置效应，导致利息支出在整个 80 年代都居高不下。1980 年至 1989 年，未偿付美债平均久期从 48 个月升至 66 个月。利息支出占GDP 比例从 3.7%升至 4.8%，其中 1980 年一季度至 1985 年二季度，利息支出占 GDP 比例从 3.7%升至 5%，相当于 1961 年至 1979 年的累计涨幅。1985 年以后，美国政府基本预算收支趋于平衡，并且从 1987 年至 1989 年一直处于盈余，但是利息支出占 GDP 居高不下，导致美国政府债务杠杆率从 36%升至 41%。华创证券公共服务
