> 数据图表你知道样本物管公司毛利率2025-9-125H1 样本物管公司毛利率为 18.9%，同比-1.1pct。其中，国央企、民企物管公司毛利率分别为 21.3%、17.8%，同比分别-0.1、-1.7pct。分业务来看，样本物管公司基础物管服务、社区增值服务、非业主增值服务的毛利率分别为 16.0%、30.8%、16.1%，同比分别-1.6、-3.1、-1.8pct。 25 家样本公司中，6 家公司毛利率同比上升，19 家同比下降。华润万象生活毛利率为 37.1%，同比3.2pct，无论是绝对值还是同比增幅都大幅高于其它公司，主要得益于商管业务毛利率较高且经营表现出色。 25H1 样本物管公司毛利率同比延续下滑。分业务板块来看，三大业务毛利率均出现同比下滑，其中基础物管服务主要受市场竞争、品质投入提升等因素影响，社区增值和非业主增值服务主要受经济环境和地产调整影响。分企业属性来看，国央企物管公司毛利率同比仅小幅下滑，仍然更具韧性，且自 23H2 以来继续超越民企。华泰证券综合其他
