> 数据图表请问一下样本物管公司社区增值服务 ARPU2025-9-125H1 样本物管公司社区增值服务 ARPU（住宅家庭每户年均社区增值服务消费金额，算术平均计算）为 680 元户年，同比-10%，降幅较 24 年收窄 4pct。其中，国央企、民企物管公司社区增值服务 ARPU 分别为 928、546 元户年，同比-15%、-5%，降幅分别较 24 年收窄 4、4pct。 25H1 可以计算该数据的 20 家样本公司中，6 家公司社区增值服务 ARPU 同比上升，14 家同比下降。越秀服务、滨江服务社区增值服务 ARPU 为 2554、2154 元户年，显著高于其它样本公司，其中滨江服务实现同比正增长，主要来自新房装修业务的驱动。 25H1 多数样本物管公司社区增值服务仍处于调整蓄势阶段，一方面由于地产调整和经济环境的影响，房地产经纪、美居服务、社区传媒、社区零售等业务表现不佳另一方面则是主动进行收敛聚焦，部分物管公司退出或调整部分比较优势不明显、可持续性较差、盈利能力有限的业务，继续聚焦培育潜力业务。往前看，除了政策持续鼓励的家政、托幼、养老服务之外，我们认为还可以关注房屋修缮、能源管理等头部物管公司主动布局的新赛道未来的发展情况。华泰证券综合其他
