咨询下各位制造业 PMI 各分项，%

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2025-9-0

8 月制造业及非制造业 PMI 均小幅回升。制造业供需两端均小幅回升，但供给即使是在“反内卷”的影响下，仍然略强于需求。结构上来看，上游景气度连续两个月回升。价格表现仍有分化，出厂价格指数仍低于荣枯线。现阶段来看，价格自上而下的传导可能仍有阻力，需求端政策仍然重要。