> 数据图表请问一下风电设备收入与固定投资已汇合2025-9-1结构上，参照库存周期的划分方式，我们以固定资产周转率（产能利用率的代理观察变量）、资本开支营收这样一前一后的两个变量，将产能周期划分为四个阶段：主动扩产（固定资产周转率和资本开支同比均上行）、被动扩产（固定资产周转率下行，资本开支同比上行）、主动去产（固定资产周转率和资本开支同比均下行）、被动去产（固定资产周转率上行，资本开支同比下行）其中，主动扩产和被动去产阶段为产能周期的上行正向变化阶段，特征为资本开支（供给）的增速慢于营收（需求）增速，主动去产末期的行业作为“准出清”行业，同样值得高度关注，且由于基本面更加“左侧”，交易拥挤度可能更低。 第一类机会为已经迈过产能周期拐点、且中期内还具有持续性（景气类），这一阶段的特征为 1）固定资产周转率上行、2）资本开支营收处于历史低位（接近均值-1x 标准差）或已上行，3）单季度收入同比增速与固定资产增速已交汇，4）资本开支比折旧摊销仍在下行。企业为了迎合需求的周期性复苏而扩大投产，考虑资本开支营收的绝对位置是为了增加前瞻判断的强度，若资本开支营收低于历史均值水平，则更有可能看到产能利用率的进一步攀升，同时为了避免单一指标有偏，同比观察企业单季度收入同比与固定资产增速的交汇情况，若两者交汇且剪刀差有望进一步走廓，则同样更有可能看到产能利用率的进一步攀升。满足上述特征的行业筛选为：工程机械、风电设备、通信设备、光学光电子、饮料饮品、电网设备。华泰证券综合其他
