> 数据图表想关注一下牧业及龙头牧企现金 EBITDA 利润率趋势2025-9-1牧业利润端仍受减值拖累，但现金 EBITDA 稳健。2025 年上半年下游原奶需求偏弱，原奶价格降幅收窄且于低位持稳。1H25 牧企收入端同比基本持稳，净利润仍为亏损，主要受生物资产减值拖累。但现金 EBITDA 呈现稳健向好趋势，且生物资产减值同比收缩，主要受益肉牛价格上涨，淘牛减亏。当前原奶周期已处于尾声阶段，肉牛价格向好催化淘牛加速，利好牧业供给侧出清，牧企利润弹性有望快速释放。财通证券大消费
